资产配置宜国际多元化

　　【财新网】（专栏作家 孔睿思）简单自有其好处。对投资者而言，大多数人都希望投资组合有多元化配置和较少的变动，但事实上过于简单或许并非万全之策。仅仅专注于某一个市场的组合，甚至是像美国这样的大型多元化市场，很少会取得最佳的长期风险与回报的平衡。

　　过去六年，美国投资者因为留守国内而收益颇丰。美国股市已连续七年为牛市，是有史以来最长的牛市之一。此外，由于央行的大举干预、低增长和低通胀率，债券收益一直不高。与大多数其它资产配置相比，传统的60/40的美国股票与债券配置比例表现颇佳。但随着债券收益仍然接近历史低位和美国股票估值过高，这一佳绩在未来可能不会持续。