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养老金融化:三支柱养老金投资前瞻

2015年12月15日 10:42 来源于 财新网
第一支柱基本养老保险即将入市将成为养老金融的主体和标杆,第二支柱职业年金、企业年金将进一步深化养老金融业的发展,而第三支柱寿险和自愿投资养老更离不开金融市场
胡继晔
胡继晔,中国政法大学商学院教授,博士生导师,主要研究方向:养老金融,法律与金融监管,法学博弈论。具清华大学工学学士、法学硕士及社科院经济学博士学位,国家公派英国牛津大学访问学者,欧盟-中国社会保障项目中方高级专家。承担国家社科基金课题《社保基金监管立法研究》,承担全国人大财经委《社会保险与社会救助制度衔接研究》课题、人力资源和社会保障部《社会保险基金监督管理条例》立法调研课题等多项课题研究。担任中国社会保险学会、中国世界经济学会理事。

  【财新网】(专栏作家 胡继晔)全球第一的老龄人口、22省养老金收不抵支、经济下行期间仍然招不到工人、延迟退休、放开二胎……诸多关键词指向同一问题:老龄危机已经实实在在袭击中国。在化为危机的诸多方略中,三支柱养老金投资金融市场(特别是资本市场)的养老金融化可能是更优选项。

  第一支柱基本养老保险基金入市将塑造养老金融主体

  按照国务院2015年8月公布的《基本养老保险基金投资管理办法》,第一支柱基本养老保险基金可以投资不高于基金资产净值30%的股票、基金等权益类资产。该《办法》规定:在国有重点企业改制、上市时,养老基金可以进行股权投资,但投资国家重大项目和重点企业股权的比例合计不得高于养老基金资产净值的20%。由于国家重大项目和重点企业股权投资有国家背书,其安全性、收益性都可超过二级市场上的其他基金。为确保养老基金的流动性,银行存款比例不低于5%。

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