3月PMI：周期归来，莫偏执看空中国经济

　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）2016年4月1日，中采PMI和财新PMI双双大幅回暖。国家统计局公布3月制造业PMI为50.2，市场预期49.4，前值49；财新PMI为49.7，市场预期48.3，前值48。我们对此点评如下：

　　1、PMI大幅回升，并非季节性因素。中采制造业PMI八个月以来首次回归50上方，且环比大幅回升1.2，幅度为2012年以来最大。从历史上看，历年3月较2月均有季节性回升，但2013-2015年回升幅度均值为0.4%，表明此次回升远非季节性因素能够解释。从财新PMI来看，创四个月来最高，单月回升幅度创2013年以来最高，而且财新PMI没有季节性因素，进一步证明本次经济回升是真实可信的。