警惕“股灾”在债市重演

　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）7月15日二季度经济数据公布，GDP同比持平6.7%，维持中国经济L型拐点已现的判断，推荐四大交易策略“股市铁底，商品政策牛，黄金是坑，债是陷阱”。

　　7月15日以来，长端利率债收益率下行5BP左右，目前10年期国债收益率已经跌破2.8%关口，“债市陷阱”已经进入最后关头。

　　在本文中，将阐述债券市场分析框架，分析近期债券收益率下行的逻辑，解释为何我们认为“债是陷阱”。