“资产荒”无法拯救债市

　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）11月16日，6个月MLF到期1150亿（利率2.85%）。有观点认为，此次MLF是否续作代表央行对流动性的态度，即如果央行续作MLF，则表明央行有意维护流动性，利好债市；而如果央行不续作，则表明央行对资金利率波动的容忍度提高，利空债市。

　　结果是，央行不仅续作了MLF，而且加大了投放规模，而且利率还与上期维持不变。按照前面的观点，这应当是对债券市场的重大利好；但市场表现却完全相反，在全市场都知道1年期MLF维持3.0%不变之后，债券收益率反而加速上行。