外储破"3":心理冲击大于实际影响

　　【财新网】（专栏作家 梁红）1月中国外汇储备小幅下降123亿美元至29，982亿美元，降幅较去年12月的411亿美元有所收窄。这是去年7月以来连续第7个月下滑。以SDR计值，外储则从去年12月的22，394亿降至22，065亿。

　　1月中国黄金储备保持在5，924万盎司（即1，842.6吨）不变，但对应美元估值环比增加5.0%至713亿美元。

　　外储降幅收窄得益于弱势美元带来的估值扩张。在去年底加息预期兑现之后，伴随“特朗普交易”动能的衰减，1月美元指数下跌，录得2.6%的单月降幅。相应地，日元、欧元和英镑分别对美元升值3.7%、2.6%和1.9%。根据我们测算的中国外储货币构成（美元占66.7%，欧元占19.6%，英镑占10.6%，日元占3.1%），1月主要汇率的变动造成中国外储的美元估值增加约252亿美元。