再融资新规之后，可转债凭什么火了

　　【财新网】（专栏作家 并购汪）可转债原本是个小众市场。但2017年2月17日“再融资新规”发布后，可转债市场迎来了新的变化。也许，可转债市场将不再是个小众市场。并购汪研究中心认为，可转债有望成为上市公司的常用再融资手段。而可转债本身是一个比较灵活的金融工具，发行方和投资者可更多关注可转债的特性。

　　本文所称的可转债是指上市公司发行的可转换为公司股票的债券。在约定的转股期内，债券持有人可选择将债券按约定的转股价格转换为上市公司的股份。转股之后，债券持有人将持有上市公司的股份并成为上市公司的股东。假设上市公司的股价高于约定的转股价格，债券持有人可通过转股的方式获得股份并减持股份获利。可转债所转换成的股份为上市公司新增的股份。因此对于上市公司来说，发行可转债可替代股权融资。假设可转债成功转股，上市公司相当于进行了股权融资。