新定向降准：已闻楼梯响，尚需人下来

　　【财新网】（专栏作家 刘东亮）这次国务院常务会议提出的定向降准，与已经在执行的差别存款准备金动态考核不同，属于新提出的政策，且是在国务院层面提出，层次很高。

　　此次定向降准的提出，目的仍是引导资金脱虚向实，支持实体经济，特别是支持小微、涉农等民间经营主题，与去年以来的金融监管思路一致，并不代表金融监管方向出现变化。

　　货币政策或再次预调微调，并起到补充基础货币的作用

　　8月宏观经济数据普遍低于预期，且总需求拐点已经呼之欲出，展望四季度，经济下行压力或将加大，而供给侧改革主要的受益者是国有企业，民营经济受惠不多，此次定向降准的提出，或是货币政策预调微调的体现，以对冲未来经济的下行压力。