“非标”入表真能利好债市吗

　　【财新网】（专栏作家 赵博文）近日，银监会下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（7号文），以及五部委联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》，都旨在缓解商业银行拨备监管和补充银行资本金。此举被市场解读为监管层鼓励银行将表外的“非标”资产转回表内，以方便监测银行资产真正的风险暴露。笔者对此没有异议。但市场上部分机构进一步推论出“非标”入表之后，将有利于债券市场，笔者认为这一推论有待商榷。目前得出上述推论的逻辑主要有2条：