两次降准不是同一条河，莫要“刻舟求剑”

　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）2018年6月24日，央行宣布“定向降准”。6月22日，央行发布《中国区域金融运行报告（2018）》，确认“保持流动性合理充裕”。

　　此次定向降准是对6月20日国务院常务会议的具体落实，从以往经验来看，国务院会议定调“定向降准”之后，距离落地往往只有一周左右的时间，再次得到验证。

　　此次定向降准释放以下四大信号：

　　1、信号一：此次“定向降准”与4月“定向降准”有很大不同，此次定向降准完全释放增量货币，更符合总量政策而非结构政策的特征，同时不再强调降准的“对冲作用”，与4月更侧重置换MLF、对冲货币回笼完全不同，验证了央行货币政策确实出现“政策巨变而不是微调”。