全球贸易：应对关键时刻

　　【财新网】（专栏作家 胡一帆）随着中美贸易争端持续升级，预测事态下一步发展的挑战性越来越高。整体而言，我们预期双方摩擦仍将持续，且目前出台的关税举措都会落实。同时我们不排除未来6-12个月事态进一步恶化的可能。

　　近期金融市场随着贸易争端发展起起落落。测量市场风险和投资者情绪的VIX恐慌指数在8月份升至去年底以来最高。债券收益率也大幅下滑，两年期与10年期美债收益率自金融危机以来首次出现倒挂，这种现象在过去被视为是经济衰退的先兆。