套利的终局

　　【财新网】（专栏作家 靳毅）最近，关于信托公司的重磅消息不少。5月，监管刚刚推出了空前严苛的“资金信托”新规（征求意见稿）；6月，就相继有信托公司出现了产品爆雷、资金挪用等消息。相比于此前10年的辉煌征途，今天的信托行业多少显得有些暗淡。而随着信托业严监管时代的到来，曾经金融行业野蛮生长、套利丛生的年代，也几乎走到了终点。

　　10年前，“信托”还是一个并不被很多人所熟知的行当。90年代末，由于信托行业乱象丛生，当时，监管直接叫停了整个行业的发展，一直到2007年，信托公司才得以重新持牌经营。但就在短短3年后，2010年，信托行业的营业收入就已经逼近了300亿元大关。而此后，以信托公司主导的通道业务为代表，更多的金融机构也开始参与到了一场套利的盛宴中来。

10年漫谈