货币增速放缓会影响后续经济修复吗

　　【财新网】（专栏作家 刘晓曙 特约作者 黄佳琳）在《当前是未来的镜子：如何看下半年货币金融环境》一文中，我们认为，下半年的货币金融环境主要包含三个要点：一是合理充裕，货币环境与去年同期相比会相对宽松；二是总量适度，货币宽松会边际放缓；三是灵活精准，金融对实体经济的支持可能会更加关注结构。

　　从下半年以来的数据看，货币金融环境的变化形势与预期较为相符。首先，M2同比增速仍明显高于去年，反映货币环境与去年相比仍相对宽松。其次，7、8月份，M2同比增速由4、5、6月份的高位持续回调，表明货币宽松边际放缓。再次，中长期贷款新增占比大幅上升，体现信贷投放出现了一定的结构调整，对重点领域、薄弱环节的支持力度不断增强。此外，价格方面，货币市场利率、国债收益率的变化情况也验证了之前的判断。较上半年而言，下半年以来的利率水平回升明显。