大中华地区多空对冲策略为何一枝独秀

　　【财新网】（专栏作家 夏春 特约作者 郑梅玫）近期市场波动加剧，尤其是大中华市场气氛与春节前夕明显有所不同，港股热门科技股回调幅度超过20%，A股机构“抱团股”的估值杀，都多多少少令投资者有些担心。作为全球资本市场定价之锚的美国十年期国债收益率快速走高，也令投资者对后市表现感到担忧。尽管我们常常建议投资者不要过于关注短期波动或频繁择时交易，但在震荡市场中应对市场回撤也并非没有挖掘价值的机会。

　　在以往的股市显著震荡期间，投资者往往会寻求对冲策略以应对市场风险，历史数据也显示，对冲策略往往能够在市场回调时期的回撤幅度较纯多头相对温和，其中商品期货策略还可能在市场大跌时捕捉收益。在近期大中华市场波动加大的趋势下，尤其是在横盘震荡但中长期向好趋势不变的局面，股票多空的对冲策略有望受到资金青睐。