通胀压力下，为何黄金下跌比特币飞涨

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　　【财新网】（专栏作家 夏春 特约作者 成亚曼）2月17日春节后开工第一天，一张显示春节期间全球各类资产价格变化的图吸引了大家的注意，比特币和黄金的表现分别处在50多种资产的首位和末尾。

　　实际上，比特币延续了1月底开始的强势，2月16日首次升破5万美元大关，今年以来的涨幅已超过80%。而黄金却在同期保持颓势，下跌10%，突破2020年底的低点。近期长期美债收益率快速上行，股票和大多数大宗商品维持增长势头。这些引人瞩目的价格变化背后，都与通胀风险的变化有关。

　　本文将分析当前市场对于通胀风险的分歧，通胀升温对资产价格的影响，并解释为何黄金下跌而比特币飞涨。

通胀分化与风险之争