前瞻：一季度GDP增速跃升， 3月基数效应开始消退

　　【财新网】（专栏作家 汪涛）鉴于2020年同期基数较低、加上3月以来经济活动限制放松，我们估计即将公布的3月和一季度经济数据将显示多数经济活动指标同比继续大幅反弹，不过鉴于基数效应开始消退，3月经济活动的同比增速应较1-2月明显放缓。

数据前瞻：一季度GDP增速跃升， 3月基数效应开始消退

　　鉴于去年同期基数较低、加上3月以来经济活动限制放松，我们估计即将公布的3月和一季度经济数据将显示多数经济活动指标同比继续大幅反弹，不过鉴于基数效应开始消退，3月经济活动的同比增速应较1-2月明显放缓。估计3月工业生产、出口和房地产活动可能显著强于2019年同期，而制造业和基建投资规模可能与2019年同期大致持平。CPI可能大致企稳、PPI进一步大幅上行，部分由于去年基数较高、以及债券发行走弱，整体信贷增速可能下滑。我们估计一季度实际GDP同比增速跃升至19.6%，不过环比增速明显放缓。