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彭文生:三个拖累或短暂,CPI易上难下

2022年08月11日 07:52
三个超预期拖累因素或均较短暂,随着国际大宗价格企稳、疫情缓释、“保交楼”举措落地,CPI仍有上行压力,后续随着供求缺口转正,以及货币财政齐发力,通胀韧性较强
2022年7月9日,江苏省连云港市海州区一家农贸市场,市民选购蔬菜。受猪肉和鲜菜抬升,7月CPI同比如期上行(从2.5%上升至2.7%),但并未如市场预期突破3%,升幅低于预期主要是由于原材料和疫情对非食品的拖累较大。图:视觉中国
彭文生
经济学博士,现任中金公司首席经济学家、研究部负责人。曾任光大集团研究院副院长、光大证券首席经济学家,中信证券全球首席经济学家、研究部负责人,巴克莱资本首席中国经济学家,香港金融管理局经济研究处和中国内地事务处主管,国际货币基金组织(IMF)经济学家。

  猪油共振到分化,带动7月CPI同比升、PPI同比落,方向符合预期,但涨幅低于预期,主要由于海外大宗供应溢价回落、国内疫情反复和“保交楼”事件影响较大。往前看,三个超预期拖累因素或均较短暂,随着国际大宗价格企稳、疫情缓释、“保交楼”举措落地,CPI仍有上行压力,短期猪价或带动CPI同比破3%,后续随着供求缺口转正,以及货币财政齐发力,通胀韧性较强。

供应溢价消退、保交楼事件、疫情反复,拖累PPI和CPI低于预期

  1.国外供给溢价回落,国内地产疫情扰动,PPI环比降幅创13年之最

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责任编辑:张帆 | 版面编辑:邱祺璞

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