彭文生：通胀隐忧，注重宽松“性价比”

　　8月10日，央行发布二季度货币政策执行报告。在本次报告中，央行明确指出外部压力加大，内需仍不稳固。因此，央行货币政策的取向仍然是宽松，但也延续了李克强总理在7月19日世界经济论坛中不超发货币的讲法，并表达了对结构性通胀压力的担忧。当前复苏尚不稳固、疫情反复、楼市风险仍在释放，经济基本面的确定性恢复尚未出现，货币收紧还不紧迫。

　　外部压力加大，内需仍不稳固，稳增长仍是首要关注点。在上次报告中，央行对全球经济的判断是复苏前景的复杂性和不确定性加大，而在本次报告中，央行明确指出世界经济动能已经转弱，高通胀造成发达国家货币政策面临两难，部分经济体可能出现“硬着陆”风险。与此同时，央行也指出了国内消费、投资复苏面临的问题和挑战，强调还需要付出“艰苦努力”来稳定经济增长。在此背景下，宽松仍然是主基调，但央行更加重视货币宽松的“性价比”。