【财新网】（专栏作家 汪涛）
数据前瞻：9月工业生产和三季度GDP增速放缓，信贷增速接近见底
9月统计局制造业PMI下滑0.5个百分点至49.6，而财新PMI上升了0.7个百分点。与此同时，统计局服务业商务活动指数大幅反弹7.2个百分点至52.4。我们估计即将公布的9月经济数据将显示工业生产在限产和缺电影响下同比增速明显放缓，房地产销售和投资较8月进一步走弱，出口同比增速也可能小幅回落。另一方面，由于大部分防疫相关活动限制基本解除，社会消费品零售可能有所反弹，基建投资也可能进一步改善。相比2019年同期水平，工业生产和大部分房地产指标增幅较8月增幅可能有所收窄，而社会消费品零售和基建投资增幅扩大，出口增长依然保持稳健。CPI同比增速可能小幅上行，PPI可能进一步跃升。信贷增速可能进一步小幅下行，但9月或10月可能见底。我们预计三季度GDP同比实际增速放缓至5%。
房地产活动走弱和限产是主要下行压力
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