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财新名家
前车之鉴，未必成为后车之师
即便是最聪明的人，也无法避免遭遇惨痛的血亏
CRS与离岸信托跨境治理时代：个人所得税纳税主体的技术化识别
CRS与离岸信托新规，使个人所得税法第一次面对中国制度参与国际治理的新问题。它们让国内治理的逻辑开始与国际规则发生交汇，也让跨境事实第一次进入制度的视野
“行业赚钱、客户受损”：金融业顽疾何解
一个市场如果只有机构赚钱、客户受损，只有发行方获利、持有人买单，那就不是真正的市场，只是一场又一场零和、甚至负和的博弈
“旧香港”已逝，但香港正在重写角色
从跨境交易与制度接口的视角看，罗奇把历史形态的转换，误判为城市价值的终结。香港真正需要回答的问题，是如何在一个新的世界结构中证明并提升自己的不可替代性
香港财政司长陈茂波：离岸人民币业务新里程
离岸人民币国债期货香港上市，不仅丰富了香港市场的人民币风险管理工具，更标志着国债在离岸市场的深化发展和人民币国际化的有序推进
二手房成为主导：房地产之于社会经济价值原点的深刻变化｜构建房地产新模式（23）
从一手房为主到二手房为主，不仅是市场表现形式的变化，更是房地产之于社会经济价值原点的深刻变化
王喆：资本投入下降，7月中国新经济指数微降
2026年7月，财新中国新经济指数（NEI）录得33.8，新经济入职工资“溢价”降至2.6%
资本市场监管的目标
由于中国资本市场的复杂性和独特性，监管目标不能仅仅使用国际上流行的监管目标。要把“尽可能地限制结构性套利机会”作为一个主要目标
人工智能经济学：创新与敬畏之间
人工智能的发展，不仅要有创新，更要有对规律的敬畏
173万亿为什么花不出去
173万亿不是“余粮”，它是被沉淀的，在三个不同维度上逐层沉淀下来
1/4投票委支持加息：美国财政悬崖困境与实质紧缩
考虑到美伊冲突的现状，以及美国通胀黏性和油价的二次通胀效应，技术层面预计9月美联储可能以基准幅度加息一次
“先告后查”：不知道被告的诉讼如何击破内幕交易
法院没有因为“不知道被告是谁”而驳回起诉，反而迅速批准冻结相关账户，并授权原告向富途、老虎、盈透等券商发出传票，要求披露账户持有人身份
美联储：进退维谷，静待良机
在外部成本压力是否向核心通胀和私人部门预期扩散得到进一步确认之前，美联储维持当前限制性利率并等待更多数据验证，仍是更符合风险平衡的政策选择
美联储7月按兵不动，但悬念犹存
7月按兵不动一定程度消耗了美联储公信力，且越晚加息，对公信力的腐蚀越大，尤其考虑到废除前瞻指引带来的“焦虑感”上升
理性看待AI泡沫
泡沫有自身的演变规律，人为去打破其规律要谨慎
究竟追缴多少年：离岸信托补税的首要问题
追缴年限与未缴、少缴税款的税务定性有关：定了偷税就无限期追缴，定了TP避税可能追溯十年，而21号公告本身设定的征收三年（及依法延长到五年），对应的是所谓“因计算错误等失误”
24%是利率红线吗：“助贷新规”的误读与正解
“助贷新规”并未直接设定24%的利率红线，《金融审判意见》中的24%标准并非对金融机构的强制约束，金融借贷利率与民间借贷利率适用不同的法律逻辑
对驰名商标的特别保护，边界在哪里
无论是对哪一个知名品牌，都不能只因行业不同就否定保护，也不能只因品牌足够有名就省略对公众联系和利益损害的证明
中国消费的时间坐标
中国消费提升具备较为扎实的结构基础。随着居民收入增长、社会保障完善和服务供给扩容协同推进，潜在消费空间有望逐步转化为更加稳定、可持续的内需动能
从DeepSeek到Kimi K3：国产AI终逃不过“算力重工业化”法则
大模型已经不再是几行优雅代码构筑的“轻资产”，而是由芯片、电网、高速互联架构和海量资本交织而成的“重工业”
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