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居民资产负债表再平衡会持续下去
在存量财富估值企稳（这需要房价支撑）与当期财富管理收益率回升之前，居民资产负债表的再平衡将持续下去
“互换通”三周年：十五五“南向通”可期
“互换通”已经成为内地与香港互联互通机制的重要组成部分，在“十五五”时期，南向“互换通”的开通具有现实意义
不一样的居民净资产修复
2025年以来中国居民净资产同比重新转正。居民资产负债表修复并不等同于所有收入群体同步改善
许家印家族办公室的“关键人依赖”困局｜许家印家族熵增起底（五）
对高净值家族而言，真正的财富安全，来自决策权分散、信息透明、第三方制衡、危机预案完备的制度化体系
韩国：AI繁荣带动周期起飞
2026年韩国AI产业链出口大幅增长，并进一步提振企业投资和居民消费需求，或将拉动2026年韩国名义增速同比跳升5个百分点至9%左右
收益率曲线的标尺意义
收益率曲线是否保持平稳、合理、有弹性，正成为衡量中国金融体系价格秩序的重要标尺
AI冲击就业，如何构建“互动补偿”公共政策机制
当AI替代速度系统性快于新岗位创造与劳动力再配置速度时，传统就业政策工具是否仍然足够？各国又正在如何应对这一轮AI冲击？
飞机、游艇与豪车，当离岸架构沦为接管清单｜许家印家族熵增起底（四）
本案击穿一个常见误区：资产保护≠结构越复杂越安全。资产保护的真问题，从来不是结构有多复杂，而是控制权有没有真正让渡
并非“号码预测工具”：AI如何驱动负责任博彩与责任彩票
对于博彩与彩票行业而言，AI不应成为突破规则、放大风险的工具，而应成为推动行业从“合规管控”向“主动预防、社会共治”转型的核心抓手
消费让位，投资主导：AI时代美国经济的结构转变
美国经济正出现的“无消费占比增长”早期信号，这与1870—1890年美国第二次工业革命时期的历史路径惊人地相似
“为机器立心”，中国能否扛起AI第二增长曲线
CUV架构代表了一种“小数据、大任务”的新范式。它不再单纯依赖暴力美学，而是通过提升智能体自身的“认知深度”与“价值约束”来弥补数据宽度的不足
恒大分红神话与风险盲区：5641亿虚增收入如何转化为追讨账单｜许家印家族熵增起底（三）
许家印案给出的教训很直接：分红的合法性不是一次性判断，而是可以被长期溯源。时间不会洗白来源不合法的资金，只会延长追索链、增加追责层级
监管银行的两种逻辑
社会进步与法治完善的核心标志之一，绝不应仅仅停留在让它的银行或者航空公司学会礼貌待客
彭文生：AI不是泡沫、就业也无大忧，可以两全吗
理解AI对就业和经济增长的影响，既是民生研究话题，也是分析AI资产估值的关键维度
AI Agent时代，传统营销的坍塌
我们正在进入“AI Agent时代的超级个体”阶段，供给端不易扩张、需求端却被大幅打开，形成彻底的供求关系重构，真知灼见的价格曲线必然上扬
平台型企业对地产销售环节的重塑｜构建房地产新模式（15）
平台型企业在更底层重构了交易体系本身：通过网络化实现规模经济，通过客户入口重塑交易起点，通过数据与服务延展交易关系，销售开始具备独立运转与持续进化的能力
梁建章：与马斯克妈妈谈养育孩子的智慧
母亲的伟大，不仅仅在于十月怀胎的艰辛，更在于她们在资源有限的情况下，懂得用“放手”代替“控制”，用“身教”胜过“言传”
阴翳中的瑞兽：苏富比推动唐前雕塑价值重估｜国际拍场
本次拍卖中，唐以前早期雕塑的强劲表现尤为突出，清晰传递出市场审美正从宋元以降的“文人雅玩”向先秦至唐代的“力量美学与文化符号”转变的重要信号
美国经济“胀而不滞”，如何影响黄金走势
美联储换届后仍面临降息阻力，但美国经济若“胀而不滞”，则会对黄金构成支撑
品味即学习：AI时代的真正竞争力
长期以来我们把学习等同于获取信息，记住更多知识点，掌握更多工具。但在AI时代，信息获取的边际成本趋近于零。稀缺的不再是信息，而是判断
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