“直升机撒钱”如何确保不同资产步调一致

　　【财新网】（专栏作家 贺安卓）“股票和债券是在同一个行星上吗？”这是上周我的一位美国投行同事在研报中提出的问题。这确实是个好问题。标普500指数上周首度升至2000点以上，同时美国10年期国债收益率一度跌至2.30%附近，创下自2013年中以来的最低水平。

　　欧洲股市尽管尚未刷新历史最高记录，但已接近五年峰值。与此同时，目前德国10年期国债收益率已经连续三周位于1%以下，甚至短暂跌破0.9%。更过分的是，如果你把钱借给德国政府两年，不但没有任何利息收入，每年还需要向德国政府支付0.03%的利息，几乎与购买瑞士国债的境况一样。目前，意大利和西班牙的2年期国债收益率虽然还没有跌至负值，但已接近于零。而这两个国家的股市自2014年初以来一直跑赢整个欧洲股市。