债市还能再期待“熊尽牛来”吗

　　【财新网】（专栏作家 邓海清 特约作者 陈曦）2016年10月20日至12月20日，债券市场处于2013年下半年以来“最黑暗的时代”。10年期国债收益率由2.65%上行至3.37%，上行幅度72BP，10年期国开债由3.02%上行至3.93%，上行幅度91BP，5年期AA企业债收益率由3.56%上行至5.04%，上行幅度148BP。

　　经历债券市场激烈调整之后，12月20-21日政策层对于债券市场的态度出现明显变化，之前“所有因素全面利空债市”的局面出现边际改变，债券市场有望进入阶段性震荡市。