消费修复的“二次分化”

　　【财新网】（专栏作家 彭文生）5月社会消费品零售总额两年平均增速回升，而近期的端午假期出游等消费增速较五一回落。如何理解近期消费数据的“矛盾”表现？

　　我们认为，2020年，服务消费深度负增、商品消费较快修复，是疫情后消费修复的“第一次分化”。而在就业、收入等约束下，当前商品消费进一步修复空间有限；伴随国内疫苗注射的快速推进，线下服务消费修复或将加快，出现消费修复的“二次分化”。我们预计服务消费或将成为下半年消费增长主要拉动和相关领域的价格上涨推手。