抗击通胀之路依旧漫长

　　回顾鲍威尔就任联储主席的三年时光，杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议几乎都成为了美联储政策转向的关键时刻。在这些关键时刻，既有致命误判，也有幡然觉醒。

　　具体来看，2019年Jackson Hole刚刚结束, 市场回购利率大幅飙升，而美联储在毫无防备的状况下直接导致利率管理失控, 最终联储十年来首次被迫启动了正回购工具。

　　2020年，鲍威尔在Jackson Hole 会议上重点讨论了“菲利普斯曲线”失效和长期劳动生产率低下问题。对结构性和长期性问题的关注使得美联储忽略了疫情蔓延对经济带来的冲击影响。