2023年经济展望③：三个困扰令全球经济增长难超2%

　　与以往历次大通胀差别之处在于，本轮全球通胀受到需求旺盛与供给紧张的双叠加影响更为明显，也更趋于固化，为此各国央行在本轮对抗通胀中被迫采取了更为激进的加息，不过到目前看，能否顺利地化解通胀还是个未知数，但在激进政策冲击下，经济运行和金融稳定已经显露出令人不安的苗头，那么，2023年的全球经济必将面临更多的“政策困惑”，并且会带来更多的经济运行波折，其中有三个困扰尤为突出。

　　首先是通胀困扰。

　　为了更好地展现本轮通胀的情况，我们观察了新世纪以来美国、德国、日本和中国的CPI的累计涨幅，除了中国的通胀基本保持着趋势线态势之外，在过去的近两年间，美国、德国和日本的通胀均出现了明显上升，2021年以来22个月的通胀累计涨幅占过去20余年通胀总涨幅的比重，美国为30%、德国为61%，日本为67%，而中国仅为6%。由此，可见本轮通胀的严重情况。