虽然新冠肺炎疫情的到来我们无法预见,但可以预见的是,因疫情所引发的诸如国际货物买卖合同、租赁合同、建设工程施工合同等各类合同纠纷将会陆续增多
虽不时传出疫情反复的案例,但整体有序复工依然是大势所趋。随着交通等掣肘逐步消除,各行业有望在3月中下旬之前基本回归复工常态。不过,从复工到全面复产仍将有一过程
传播途径不完整、不清晰是大众对新病毒感到恐惧最重要的原因。这本质上是一个数据分析问题,证明对病例的数据收集不详尽、不彻底,分析不到位,需要反思、修正调整,尽快契合现实
当前复工问题有三个最大的痛点:其一,人的问题。其二,交通运输问题。其三,在当前经济的运行中,产业链已然做到环环相扣,其中一两个供应环节出现问题,将导致整个产业链受到影响
上海和苏州输入性疫情风险最大,相比人口返迁前,全部人口返迁后上海市和苏州市的风险值分别增加2.19和1.5,增加率为158.33%和132.65%,两指标均位列长三角16城市的第一和第二位
万事达卡财新BBD中国新经济指数显示,2020年春节期间,网上招聘总量同比下降83%;西部欠发达省份疫情程度较轻,但劳动力市场萎缩最为明显
新冠疫情全面爆发以来,房地产市场成交量大幅下跌。2020年春节期间88个重点城市商品房成交量相比于2018年春节假期减少63%,部分三四线城市零成交
此次“史无前例”的社保抗疫新政,具有阶段性、力度大、针对性三大特点。此次社保新政如何精准落地,尚有不少挑战,主要是要解决好收支总量的不平衡、地区间的不平衡、行业和企业间的不平衡
在疫情应对方面借鉴了非典时期的一些应对措施,有效解决了疫情蔓延问题,但也要认识到两次疫情发生时经济社会发展阶段已经不同,制定政策时也应有所区别
今年春节期间的特殊情况,给了一个极其难得的机会,让我们大大缩小了大气主要污染源的搜索范围。如果不能找到所有主要的背锅者,霾就始终是在中国上空甩来甩去的锅
在配套政策缺乏的情况下,简单取消住房公积金对于企业减负作用不大,反而会冲击现有薪酬结构,引起缴存职工不满。向政策性住房金融机构转型,发展完善住房金融保障体系,才是正确的方向
当前面临的市场环境的确不够理想,甚至可能出现更具挑战性的情况,投资者需要秉持长期眼光来看待市场才能获得理想的回报。与此同时,还需确保投资组合可承担的风险水平与经济下行风险保持一致性
现在防疫和复工“两手抓,两手都要硬”,关键是要做好“两个区分”:一是区分“疫”与“非疫”,二是区分人和物,应该在管好“疫点”、“疫区”的同时,全面恢复畅通货流
中国社保名义费率确实偏高,必须降费,但不能一降了之,必须抓住本轮社保降费机遇,做好社保改革的顶层设计,对缴费型社会保障制度尽快整合改革,实质性减轻企业社保负担
当前阶段对经济正常运转影响最大的已经不是疫情本身,而是部分地区以一刀切、层层放大的扩大化式防控来代替法治和科学决策防控对经济的延伸冲击
疫情持续过长可能会带来国际供应链断裂风险;应当改变沟通策略,对内,应构建有公信力的共同体作为“稳定中心”,对外则应重视与各国特别是美国的沟通,加强与国际科学界的合作
应争取2月底基本控住疫情,国民经济全局不至于伤筋动骨;在疫情可控前提下复产,度的把握取决于各地治理水平;危中之机非过量放水,而是实质性深化结构性改革
对国外航空发动机的高度依赖,是中国民航工业最大的产业安全隐患,这一隐患在经济全球化高奏凯歌之际,会被深深埋藏,而在地缘政治压力紧绷之际,则会成为致命心腹大患
金银潭医院的新冠肺炎病理解剖标志着一个令人振奋的新起点,但其全面展开也面临一系列技术、生物安全、伦理和政策方面的挑战,如何采取积极应对措施,确保病理解剖平稳有序进行,也成为下一阶段需要关注的工作内容
不能把合理支持房地产业平稳发展的政策视为对房地产调控的放松,这是在遵循“房住不炒”“稳地价、稳房价、稳预期”原则下,应对疫情,稳定经济、促进就业、保障民生的相机抉择政策手段
中国式对口援助机制被运用在应对灾难等突发应急事件上,通过地方晋升锦标赛模式,高效调动资源实现短期救急目标,但也不可避免会产生诸如“荷兰病”或资源浪费等问题。真正改善本地经济社会的治理机制,尚待更多研究
各级政府出台的企业纾困政策实际效果未如理想,对于企业复工复产并没有直接促进作用。为此,政府应降低防疫级别、免缴近期社保费、鼓励劳资合作以及为企业提供防疫物资等,促进企业尽快复工
展望2020年人民币汇率:汇率波幅将较2019年扩大(2019年人民币汇率波幅是2016年以来的最低水平),全年波动区间【6.8,7.3】
对于大部分中小微企业而言,只要理性应对疫情冲击、多种方式渡难关,同时抓住当前中国经济的根本矛盾和主要特征寻求发展和转型,春天就一定会来临
吉利德的瑞德西韦药物尚未在中国获得专利,且作为广谱抗病毒药物,由于在抑制埃博拉病毒的三期临床中效果不理想,该药尚没有获得(全球任何地方的)上市批准
当这种压力成为长期性的,其对身心都有害,而且危害可能会持续很久。而感激之情与更好的睡眠质量、心血管健康和对炎症性疾病的抵抗力有关,心理方面的益处包括能降低抑郁和焦虑
Libra法币储备金“总体充足”时,生成和赎回Libra的套利机制使市场汇率趋近理论汇率;在“总体充足”条件持续不被满足时,Libra可能遭受的投机性攻击及影响机制
建议国务院按照全国联防联动机制协调模式,以信息化手段落实全国医疗物资的生产和配给,委托互联网企业快速建设医疗物资信息平台。实现国家采购,保障生产企业
冬寒虽冽,春信未远。2020年中国经济的走势将分为三个时期,一是冲击高峰期(一季度),二是冲击退潮期(二季度),三是反弹企稳期(三、四季度)
高效的检测和确诊流程,可以让我们对疫情有较好的整体把握和预估;而紧跟着的有效的隔离和隔离检疫措施则极其关键,是切断传播途径的重要环节
长期来看,金融改革的深化将夯实金融系统韧性,进一步发挥好服务实体经济的本职,而特殊时期的稳定因素也将成为重要政策考量,确保金融开放在遵循时间表的前提下审慎推进
建议有关部门应迅速采取行动,对城乡小区等排污系统和公共环境设施进行排查,及时消毒,条件允许的情况下,应及时修缮排污系统如下水道等,并为居民提供培训,消除传播隐患
不能简单穿越到SARS时期寻找经验,而必须在研究新疫情、新社会反应模式、新经济背景的基础上,做出客观评估预测,并据此提出切实可行的应对之策
企业在面对疫情时,要主动、全面、理性应对。捐款捐物值得称道,但企业也要考虑对消费者(客户)、对员工的责任,并且最好能够结合企业自身特点来思考。只是捐款捐物往往是不够全面的
与“非典”时期不同,修复本次疫情的经济冲击,仅靠积极财政力有不逮,货币政策难以缺席。2020年全面降准、LPR降息等总量性工具有望部分前移,结构性工具有望侧重疫情地区、服务业和中小企业
只要死亡率不出现大的变化,哪怕确诊人数还会快速攀升,我们对疫情依然倾向于谨慎乐观。这并非建议放松防疫的措施,只是希望理性分析有助于缓解不必要的恐慌情绪
在家上班和在家上学作为近年来兴起的新的工作和教学模式,具有一定的先进性和便捷性。同时其“非物理接触”的性质更加适用于疫病传染时期的工作和教学
针对疾病传染这样一个复杂过程,使用动态随机方程也许能抓住一些确定性模型所体现不了的特征,但我们这里叙述的简单的确定性模型,依然可以突出反映决定疾病传染机制的关键性因素
财政政策应该及早从需求管理的框架中摆脱出来。从需求管理转向供求管理,是财政政策的一个进步,但仍有不足。只有当财政政策从需求管理转向风险管理,才能为发展注入更多的确定性,才符合现代财政的基本功能
在一个多世纪的历史长河中,中美关系跌宕起伏,哈佛大学在其中到底扮演了怎样的角色?通过阅读大量有关哈佛的新闻报导和部分传记,Schlesinger 凑集了很多数据和不少趣闻
当快速工业化的阶段已然过去,快速城镇化阶段也已经过去的时候,再指望靠扩大投资作为长期增长动力已经是昨日繁花。接下来改革的红利要沿着两条线——产权改革和市场化改革,否则将不进则退
2020年对于中国是外部环境改善的一年,外部的总需求会比2019年好。基于此,我们判断全年经济增速为+6.2%,四个季度增速依次为+6.2%、+6.2%、+6.2%、+6.1%
人民币与美元双边汇率将随着美元自身变化等原因而日益常态化。如果还是过于关注美元兑人民币的双边汇率,可能会对人民币资产代表的整体宏观走势的产生误判
我们都希望安居乐业,社会朝着更以人为本、关怀老弱及扶助有需要人士的方向持续发展。然而,公共资源是有限的,难以满足所有需要,无可避免要作出取舍。在投放资源以外,更关键的是政策及行政运作上的配合
经过十年高速增长形成的巨额国有资本,大部分不可能被“战略重点”行业所吸纳,不管“战略重点”如何界定。在国有资本管理方面区分政策性和收益性两类资本并在管理体制上区别对待,势在必行
一国两制是香港成功的保证,“一国”与“两制”相辅相成、缺一不可。香港人若不清醒认知,就会自暴自弃、走入末路;内地朋友若不清醒认知,就有可能感情用事,将孩子与洗澡水一起泼掉
中国现行出口管制法律制度存在立法相对分散、出口管制工作的统筹协调机制不够完善、管制物项的范围以及管制措施与其他国家不完全对等、平衡等问题,已经不适应时代发展的要求,有必要根据形势变化
与2017年征求意见稿(共六章、70条)相比减少22条,虽然条款数量减少近三分之一,但内容并未发生重大变化,“加强出口管制”的思路一以贯之
《证券法》此次修订在证券定义、注册制改革、投资者保护和违法惩戒方面都有所突破,但在证券发行方面又有“退步”,算是一次相对“中庸”的修订。修法效果如何,关键还要看有关机构的执行
过去100多年,香港曾经历过多少风浪,每次都能克服困难、转危为机,并变得更有竞争力、更加成功。只要大家积极面对、总结经验、齐心努力,我们一定可以跨过当前的困难,香港一定可以再创高峰
混合型组织被定义为一种同时结合了营利性公司与非营利组织的新形态社会组织。然而,相较于公司与非营利组织都有清晰的法律规范,混合型组织是一种只在实务中出现的形态,尚未获得具有普遍规范意义的法律定义
对区块链行业来说,这是风起云涌、跌宕起伏的一年。作为区块链行业的晴雨表,比特币2019年一反常态,失去了10年来一直保持的年度方向感
12月以来,宏观政策令人目不暇接,在中美、财政、货币、房地产、资本市场、国企、民企、开放等各个方面出政策、推落实的进程不同,市场的预期就不同,反映到市场价格的程度也有所不同
歧视单身女性生育权利的政策,可归咎于过去计划生育政策的残留的惯性。中国的新生婴儿正在雪崩式下滑,现在有妇女用自己的金钱和时间去尝试生小孩,政府不支持也就算了,怎能禁止呢?
在中国养育小孩的痛苦指数可能是全世界最高的。这也是中国人的生育意愿极低的重要原因。所以如果仅仅是放开但不鼓励生育,很有可能中国的生育率会比日本、韩国还要低
教育孩子就像管理一家创业公司,公司的产品是长大成人后的孩子,公司的创始人是孩子的父母,孩子是CEO;这家公司的CEO又有个特点:完全没有经验,极为不负责任、不靠谱
融社会福利和商业创收功能于一体的“混合型组织”,可以成为社会创新的源泉,但也面临着诸如法律认可、融资、商品和服务定价以及创建平衡的组织文化等方面的挑战,这些挑战可能会阻碍他们的发展
供应链金融资产证券化为不动产开发商提供了一个有效的金融工具,是解决了中小供应商资金难、资金贵的有效手段,但是目前也存在一些规避监管,或不严格的操作模式
在人口少子化、经济主力人口收缩和老龄化越来越严峻的趋势下,如果没有重大的针对性改革以及发展战略举措,认为经济可以自然恢复理想增长,可能是一种幻想
《小丑》中的小丑,具有妄想狂和狂躁症的病状,由于政府削减开支,无法获得心理治疗和药物,最后成为罪犯,尚可称得上情有可原;不好好学习历史,或是不经思考就走上街头,那就真的要变成跳梁小丑了
随着中国经济由追求速度到高质量的转变,利率中枢下移,债券收益率较几年前也将下行。银行和保险类机构“固定收益+” 策略以增强预期收益诉求将越来越强
空难及波音后续暴露的问题,表面上是飞机设计方面的技术问题,但还有着更深层次的体制机制和商业模式问题,它甚至暴露了整个美国制造业所存在的普遍问题
前瞻未来10年,总体来讲难以乐观。现在的关键问题是,什么是影响中国经济未来10年发展的具有系统重要性的新增因素,而大家的理解和认识还很不够?可能是数字经济
从力度来看,通胀超预期延续和扩散的风险正在加大。由于“猪周期”向其他领域辐射增强,叠加通胀预期的自我强化和外部环境的共振效应,本轮通胀风险正在逼近质变的临界点
整个社会要疗伤,寻求复合与出路,但不能透过暴力胁迫,要放下斗争的心态、透过对话促进彼此的理解,以建设性态度共商共议,共谋出路,合力让社会回复稳定,才能让香港走出眼前的困局低谷
经济制裁是美国政府维护国家利益和实现外交政策目标的重要工具,美国政府在什么时候使用以及如何使用这一工具,既受国际局势的影响,又受到国内政治的影响
中国央行若推出首个数字货币,对全球的货币形态带来怎样的影响?未来数字货币在哪些场景的应用更合适,数字货币的推出对支付领域以及现有支付格局、对商业银行将带来怎样的影响?
法官Burroughs沿袭了最高法院在判断高等院校招生过程中对种族优惠的考量是否构成非法的配额制的分析判断模式,在接受种族多样性对所有学生的教育都有好处的前提下,采用“严格审查”
预计2020年大部分时间经济增长都将延续疲软状态。长期来看,在不确定性持续高企和全球化步伐放缓的背景下,投资低迷将限制资本深化,技术和思想的传播受阻也将抑制生产力增长
万事达卡财新BBD中国新经济指数(NEI)显示,中国新经济发展前20位的城市中,15个是南方城市;新一代信息技术与信息服务产业和新能源汽车产业发展排名靠前的城市中,南方城市占七成
以法币资产为储备发行稳定币在方法论上属于二分法:一方面,将区块链作为金融基础设施,发挥交易即结算、清算可编程、去信任任化和开放、匿名等特点;另一方面,用经济机制将Token挂钩链外价值
如果国家统计局公布的2018年出生人口1523万是准确的,2019年不太可能跌到1200万以下。反之,如果2018年实际出生人口仅有1362万,就不能排除2019年只有1200万
如果暴乱持续下去,势将打击香港的核心竞争力和国际社会对香港的信心,希望大家以大局为重,全力支持止暴制乱,保护香港,保持我们的优势和竞争力,以及社会持续进步发展的机会
未来资本市场的开放以及经常项目逆差的常态化,都是影响人民币汇率形成机制的重要环节,需要着眼于长期,并以短期入手把握时机,创造条件不断推进
资金需求疲弱,实体经济融资成本并未明显下行,新增贷款中LPR利率使用有待提高。随着LPR报价形成机制改革落地,推动各银行机构运用LPR是当务之急
央行先降MLF利率、后降逆回购利率体现货币政策较为纠结,随着经济呈现阶段性类滞胀特征,预计后续央行价格型工具受通胀牵制,稳健略宽松的货币政策将主要通过扩信用发力
无论哈佛的初衷如何,事实上非洲裔学生和拉丁美洲裔学生有种族优势,白人又通过其他优惠政策而比例有所上升,这就造成了亚裔学生受歧视的局面,形成了事实上的配额制,而配额制早已被最高法院宣布非法
市场自发性调整叠加供给侧改革带来的供给收缩减缓了PPI通缩的压力,在这种情况下,如果用降息或其他全局性的政策去刺激经济,刺激力度稍微一过,很有可能的结果是通胀会以更快的速度出现
社融去哪了?企业拿的很少,政府和家庭部门拿了很多,这是内部需求很弱的一个反应,这个弱的程度是超过总量指标能告诉我们的信息,是一个汇率下降的指标
当前,相对于“猪通胀”,稳增长以及实体经济融资成本下降和逆周期调节对于央行来说或更重要。在流动性和通胀压力未完全消除的情况下,四季度末由于跨季节性因素资金面可能面临一定压力
暴力和仇恨正在吞噬整个社会,也让香港处于极为危险的境地。无论是什么借口,都绝不能成为暴力的理由,现在比任何时候都更需要与暴力割席
近年来,美国政府越来越频繁地针对中国使用经济制裁这一工具,越来越多的中国人和企业被美国政府纳入制裁名单。在此情况下,有必要系统性梳理美国经济制裁救济途径,指导和支持中国企业有效应对美国经济制裁风险
在中国城市化快速推进的过程中,许多城市出现资源紧张、交通拥堵、环境污染等“大城市病”,严重制约城市竞争力提升,核心原因在于城市规划等治理能力不足
共和党特朗普、民主党初选前五位强劲的候选者(拜登、桑德斯、沃伦、哈里斯和布蒂吉格),再加上新晋的布隆伯格,恰好是七位。他们的个人性格和政策主张特点,与“葫芦兄弟”一一对应
中国特定的投融资宏观环境,加之独特的上市公司股权结构、市场投资者结构、投资机构的资金结构,决定了相比以美国为代表的资本市场,A股市场更容易产生融资过热、利益输送、杠杆套利以及杠杆融资等行为
近月香港社会秩序及安全受到严重挑战,令投资者忧虑,但只要我们竭力止暴制乱,在事件平息后,继续抱持居安思危的态度,辨清大势,不断调整和提升自己,努力跑在前面,香港的金融服务一定可以靓丽发展
庞大的财政赤字和不断扩大的国债规模使得美国政府的利息支出不断增长。2019年上半年联邦政府加上州和地方政府利息支出之后的政府利息总支出共4278亿美元,占美国政府总支出的11.1%
内外交困之中,发达经济体面临艰难但必要的政策转向,包括改善收入分配、调整经济结构、善用财政空间、重释全球化红利等,以期迎来沉淀后的质变
美国两位教授指出,比特币市场价格严重被操纵,并非一个公平可靠的市场。数字货币行业明显低估了这篇论文的长期深远影响,以及有可能引发行业排山倒海般的巨变
各级人大应该设立预算委员会,要强化对各级政府预算审查和监督,把政府权力装进预算这个笼子里,全面提升政府的治理能力,实现公共利益最大化的现代国家治理
相对于短端利率小幅上行的压力,实体经济融资成本居高不下是当前经济下行压力下央行更需要重点解决的问题,本次调降MLF也是央行逆周期调控的重要举措
2014年11月,一个叫Students for Fair Admission的组织在Edward Blum的领导和组织下把哈佛大学告上法庭,理由是哈佛在录取政策上常年歧视亚裔学生
中国消费市场还将继续保持高速发展,中产阶级和年轻一代的消费升级、城镇化释放的新消费力以及不断的创新网络零售和移动支付,将是推动中国成为全球第最大消费市场的三大力量
要想提升新三板对挂牌企业及投资者的吸引力,必须进一步完善其市场功能,尤其是市场分层及转板机制,而不是通过降低投资者准入门槛直接提高换手率或成交量
连续不断的暴力冲突、毁坏商店及公共设施等行为,不但打击香港经济,也影响香港作为安全的商贸、金融中心的国际形象。可以说,一再发生的暴力事件已大大影响了投资信心
资产证券化是是实体经济链接资本市场、帮助企业尤其是中小企业解决其现金融通的重要方式之一。破产隔离机制是资产证券化得以发挥其功能和优势的核心因素
哆啦A梦像有助于国家和企业迅速“加杠杆”的0-1重大技术创新,但并没有真正将技术创新的本领赋能给大熊;要相信永远不会有弯道超车,要学会靠自己,才能开启自己的“真金时代”
站在前人的肩膀上,比特币使用区块链技术成功解决了探索阶段数字货币的致命问题。随着比特币系统交易速度慢、成本高的缺陷逐渐暴露,基于比特币的技术架构进行改造、升级,各种比特币的替代品被开发出来
未来美国经济将继续呈现“减速不失速”的特征。短期韧性和长期压力的交织,将大概率促使美联储在年内暂停降息,而在2020年相机抉择,重新开启新一轮“预防式”降息的窗口或并不遥远
当前,不应该一味地鼓励和提倡投资的产业政策,也不应该提倡用抑制投资的产业政策去产能;中国应以竞争中性、所有制中立的原则进行体制性的、结构性的改革
蹒跚于三大历史拐点之上,2020年新兴市场的增速预计将继续落于十年周期的低位附近。冷淡增速与火热预期的尖锐反差,将构成2020年新兴市场投资的最大风险
2020年核心经济体的增速下行将令新兴市场难以独善其身,全球经济增速或将维持在与2019年相仿的周期低位,但大动荡也伴随着大拐点,新的趋势将渐次形成
人口多并不表示会强大,但人口急剧萎缩则一定预示着衰亡。一个文明或种族,不论其科学、文化或社会发展的成就有多高,如果在繁衍后代方面长期处于劣势,最终必将没落
健全房地产长效管理机制,要适度修正不合时宜的调控政策,如限售、限价、限签。这些政策是在炒房活跃、房价非理性上涨时期的应急措施,当前市场降温,政策已有修正必要
中国最该做的是对内继续改革,使服务业更自由化;对外则应该听取其他国家的意见——不是美国的意见,而是欧洲、日本和其他国家的意见,并努力使其经济与全球贸易体系更加兼容
从目前业务开展实际来看,按照《意见》对构成要件的规定,相当比例的网络借贷都“在劫难逃”,而在民众财产富裕、民间借贷发达的部分地区,这种比例甚至超过50%
20年来,房地产作为中国经济发展的火车头,一是行业体量大,对经济增长直接贡献高;二是产业链条长、关联行业多,房地产投资和消费带动一大批上下游行业发展
霍建国认为,中美间仍处于合作竞争和对抗竞争交替变化过程中。处理得好,走向合作竞争的可能性仍是存在的,这更取决于我们的周旋能力和应对危机的能力
兼具财务投资的有效性和ESG因子的ESG整合策略,会成为国际和国内在ESG投资领域的最大公约数,未来也将会成为中国ESG投资市场的主流产品
那些长期增长国家的“不会消失行业”的龙头企业,会与国家经济与科技实力一道增长,品牌、技术、人才、资本等优势明显,并且不断交叉叠加,其抵御周期性危机的能力也更强
当世界变得更深时,真正面临的挑战是如何治理我们之间的关系。你可能不喜欢现在的全球化。但我会向你保证一件事,当它消失时,你会想念它
关键在于认识到共同利益,并且务实地一起解决问题。如果我们不能互相倾听交谈,就会形成恶性循环。我们必须继续保持沟通,找到关键领域,找到一些共同点,并取得一些进展
虽然风控标准的提高在短期内可能会增加业务成本,但完善目标公司的治理评价能更大程度地避免“踩雷”,进而避免资本和声誉的折损,从长远来看有利于加强金融机构竞争力与可持续发展
当前,猪肉通胀并不构成货币宽松的约束,能否将宽松货币政策传导到急需资金的小微企业、民营企业那里去,才是货币宽松的约束。在这些约束下,货币宽松不会缺席,但可能会有些扭捏
本轮地产调控与逆周期调控脱钩,折射出宏观当局对民生和增长目标的决策权重发生改变。但在以稳为主的政策导向下,未来房地产市场或仍将保持一定韧性,从而有助于宏观经济趋稳
尽管每一年诺奖都会引发一些争议,但似乎都没有今年这么大。考察这些反对的原因,除了少数是针对得主本人外,更多的质疑是针对RCT这种方法的
从目前形势看,降息的条件比9月更弱,一方面中美关系超市场预期缓和,另一方面CPI同比大概率维持在至少3%,此外政府对经济下行容忍度显著上升
把消费金融往普惠金融靠,可能是希望为消费金融披上道德的高尚外衣,是一种宣传手段,也是一种表功的方式;不能把消费信贷当作促进消费、扩大内需的常规宏观调控手段
走到今天,无论持什么观点、什么立场,最重要是遏止暴力,放下威吓与冲突,回归和平、理性,一方面让社会回复正常运作,市民恢复平常生活,另一方面通过对话为香港共谋出路
1994年中国汇率市场化改革正式起步,此后,中国汇率改革一直沿着市场化道路、坚持渐进方式、向着建立健全有管理的浮动汇率制度方向不断向前推进。放眼未来,中国汇率市场化改革任重道远
随着国内土地成本的日益高涨,人口红利的消失,新一轮的国际产业转移趋势已经不可避免的出现。亨廷顿所说的国家和地区间的均势不平衡在加剧。为此,全力修内政、加快改革是最佳也是必须应对项
随着经济、技术水平的发展,房地产对于经济整体的拉动能力会显著减小。从行业层面来看,受房地产需求下降冲击最严重的三个行业分别为:非金属矿物制造,木材以及非能源矿物开采
参照中国整体利率同差和中美利差的历史数据,央行潜在的正常降息空间还有2个百分点左右。就目前的形势看,只要中国经济增速不突破宏观底线,央行就不会使用此政策空间。那么,何谓宏观底线?
美元目前接近基于经济基本面估算的公允价值,在基本面因素没有变化或未受经济冲击的情况下,美元将在当前水平上下波动。而采取平衡、长期的投资策略将有助于投资者从容应对美元走强或走弱的影响
网上流传着这样的说法:未来中国会出现3000万-4000万男性光棍,超过了整个澳大利亚的人口,并且由此将会产生很多的社会问题。真的会这样吗?
在越发复杂多变的国际经济及金融形势下,中国有能力、有条件就应对目前多边主义所面临的挑战起到积极推动作用,并在国际金融规则的制定中有更大的担当
货币政策往往是走一步、看一步,对抑制短期内经济的急剧下滑有较大作用,但对于经济结构调整和技术进步的作用有限。通过货币政策进行逆周期调控也并非没有代价,应尽可能避免过度使用
本文从宏观经济增长、经济结构变化、人口结构变化与货币金融这四个角度,总结新中国成立70年来中国宏观经济所取得的伟大成就,以及中国经济面临的一系列结构性变化
应引入“负所得税”制度,即加大对低收入群体的现金转移支付,将专项附加扣除红利惠及起征点以下的低收入人群,以此缩小收入差距、促进居民消费,推动税制改革不断完善
联合国《负责任银行原则》为银行建设可持续发展体系提供了一致的框架,鼓励银行在最重要、最具实质性的领域设定目标,在战略、投资组合和交易层面以及所有业务领域融入可持续发展元素
此次美元钱荒,除了找寻客观原因之外,人的主观原因恐怕也不能忽视,从白宫的特朗普,到美联储的鲍威尔,再到纽储的威廉姆斯等一串人名,实际上反映出美国货币政策和策略的重大变化
即使未来一段时间内美股波动率不断升高,美国经济出现进一步放缓甚至是回落,美国房地产板块未来短期内很难出现2007-2009年次贷危机时期同级别的大幅回撤
中国改革史上的莫干山精神就是一群具有家国情怀的年轻人用自己的学识建言改革、投身改革的精神。在新时代,新一代的改革精英应不忘改革初心,牢记改革使命;解放思想、务实肯干;投入到基层实践中去
以本次美联储议息会议为起点,至新一轮中美贸易谈判结束,美元指数将进入“动中有静”的盘桓阶段。随着人民币汇率稳步走向新均衡水平,国内“新型”降息的窗口预计将在四季度打开
8月工业增加值、社零、固定资产投资全面低于预期,且工业增加值增速仅为4.4%,创2009年以来最低增速;尽管汽车生产大幅回暖、基建回暖、房地产高位向上,经济数据仍然显著下行
美国作为一个发达国家,其消费成本主要集中在住房、交通、食品、养老、医疗五大项目支出。美国人确实存款少,然而,美国人却具有极强的养老储蓄意识,他们只不过是换了一种储蓄形式而已
鉴于2020年是美国大选年,如果谈判拖到那时,不仅会因农产品出口受阻,丢掉铁锈带摇摆州;而且可能也会让美国经济摇摇欲坠,最终成为众矢之的,丢掉自己的铁票仓
对8月金融数据需审慎看待,不能仅凭8月单月表现突出的数据,来得到实体融资需求强劲的结论。事实上,在房地产融资被严控、制造业的终端需求存有较大不确定性的宏观环境下,实体融资需求很难有明显的好转
伦敦证交所与香港交易所均为全球最重要市场的金融基础设施,两者如能成功结合,将是东西方资本市场第一次真正强强结合的联姻,它将创造一个领先的国际交易所集团,屹立于全球资本市场之巅
从各经济体的经验来看,目前负利率政策在货币和债券市场的传导较为顺畅,但对零售端和实体经济的影响还比较有限,单纯的负利率刺激仍较难实现经济复苏和持续增长
虽然短期内(一般是1-6个月内)投资者情绪会影响股价的走势,但是,最终股票收益几乎完全来自盈利增长,因此企业盈利增长及其趋势才是决定股价和股票走势的根本
新上任官员开辟新政绩的行为与其年龄具有显著的正相关。比如,职业前景看好的年轻官员,往往会主动寻找具有眼球效应的显性政绩,设立新城新区便成为其彰显政绩的最直接方式
美国宏观经济状况本来能允许特朗普扛着贸易战一段时间,但问题是有越来越多的人患得患失,担心下一个经济拐点即将来临;而无论美国经济如何,特朗普都未必能扛得住贸易战
中国大量公募基金都扎堆在低风险、高流动性的货币市场基金上,无法为资本市场提供长期资金来源支持,而美国公募基金则以长期基金为主,为资本市场提供了庞大的长期资金支持。这是中美两国公募基金市场的最大区别之一
展望未来,鉴于经济增速逼近目标底线,财政政策将进一步发力,贷款利率仍将继续下行,汇率有望更加灵活。根据宏观政策对经济的领先关系,三季度中国经济仍处下探过程,四季度或将趋稳
随着新财政措施的进一步实施,美国企业面临着选择的分岔路口。他们可以选择继续使用减税政策带来的资金来回购股票,也可以以长期利益相关者的权益为考量进行资本配置
在价格型调控货币政策框架下,降准的意义弱化,OMO、MLF利率是货币政策方向的关键。如果出现“降准+不降息”,则意味着货币政策仍然是不松不紧
虽然加强环保治理和提高养殖规模化程度都是正确的方向,但要做好政策统筹,避免一个时期禁养、一个时期又鼓励养殖的政策变化导致加大价格波动和资源浪费
一方面,应纠偏与改革过时的知识产权管理理念,在中美贸易谈判中寻求共同点;另一方面,应磨练内功增强战略耐力,建立知识产权全方位管理制度,摆脱过去一些落后跟跑甚至饮鸩止渴,而又容易授人以柄的技术发展模式
对于房企而言,摆脱这种融资困境,有两个办法,第一是减少拿地,控制扩张规模;第二是加快周转,但在居民购房意愿下滑的当下,要加快周转,可能更需要房企让利,降价促销
3000亿清单产品中主要是食品类产品可以进行转口贸易,纺织品类转口贸易可能性较低。从对越南、韩国及欧盟的转口贸易情况来看,目前转口贸易比较明显的品类主要是食品类、汽车类、矿产类以及化工品
应优化人口的空间结构,须废止严格控制特大城市人口和用地规模的相关政策,提高我国最具发展潜力城市的竞争力,使特大城市为核心的大都市区成为经济增长的发动机
截至2019年8月底,A股共有57只一元股,其中,有3只“毛股”。这是一个重大市场信号。过去只要有垃圾股沦为一元股,就会有股民争相抢购,现在的市场情形已然大不相同
无论从事规划还是政策制定,我们的作品首先要经得起专业的审查和检验,然后才是政治正确和利益相关者之间的政治平衡。只关注政治正确而经不起专业推敲的规划和政策,注定不会成为好的规划和政策
2019年,私募股权和风险投资行业的资产管理规模预计将会继续增长,基金募资和投资的竞争将会更为激烈,行业面临主要挑战将是标的资产估值水平偏高和可能出现的周期性市场调整
不能因为社会上出现了加密数字币或数字稳定币,就急于推出央行数字货币。央行数字货币仍有不少问题需要研究解决,仍有很大挑战需要面对,认为其“呼之欲出”可能还为时尚早
更加注重发挥人大的作用,更加注重发挥行政管理改革对财政改革的引领作用,更加注重财政部门和各支出部门权责关系的重塑,更加注重发挥社会参与和舆论监督的作用
对于目前和未来农村和农业各项改革,特别是农村土地体制的改革,我们不能违背“有恒产者有恒心”和市场经济的大方向,不能做不符合经济规律和原则的事,不能选择过去中国及许多国家实践已经证明是错误的做法和模式
国际海事组织(IMO)将于2020年1月1日实施更为严苛的船用燃料规范,这将引起需求猛增,原油市场或许可以在中短期内找到一些支撑
与金融数据相背,7月份多项经济数据均是走低的,显示仅以目前金融的力度,还不足以对冲经济下行压力,而若想让经济快速企稳回升,就还需要“额外”的政策干预
作为资管行业的新生事物,理财子公司天然背靠母行雄厚的资金资源,且在牌照、投资范围、销售端等方面均享有优势。然而,市场对于理财子公司的发展、面临的掣肘均有诸多探讨,期望和迷茫并存
目前中国已是全球最大风电、太阳能发电及电动汽车推广应用的国家,新能源与电动汽车的发展有力推动了中国能源转型与产业升级,但市场高速发展的同时也面临着日益严峻的挑战
如果将传统货币政策传导路径视为诸葛亮北伐中原走的斜谷“大路”,那么这条LPR改革形成的新路径就更像魏延青睐的子午谷“小路”。不过,不可想当然地认为LPR改革打通了利率市场化改革的“最后一公里”
对此次完善LPR形成机制改革、市场化改革式降息应该给予肯定,但同时,我们也要客观看待其效果的局限性及经济金融领域的深层次矛盾,防止雷声大雨点小、花架子多企业实惠少
以MLF、OMO利率为抓手的“新式降息”料将成为下阶段核心政策工具,“房住不炒”不会因经济下行压力而动摇,而金融市场信用分层有望在政策呵护下继续稳步推进
从近期人民币汇率破“7”再到利率并轨背后“线”调控的清晰,均体现出中国货币政策的灵活性和成熟度,同时也映射出未来金融供给侧结构性改革的方向一定是市场化的
由于金融危机后全球金融环境有所改变,这种倒挂或不再能对经济衰退的时间节点做出准确预测。倒挂不会指向股市的牛市或熊市,而是一个脆弱的、容易出现更高波动性的经济环境
对3000亿美元商品关税清单进行拆分来看,完全免除加税的仅有3.1%,9月1日落地的占比38.9%,推迟到12月15日落地的占比58%,推迟和排除加税的商品主要是消费品及部分电气、机械商品
ESG管理涉及企业运营的方方面面,市场对上市公司的ESG评估和价值发现也是一个逐步的过程,粗略估计A股市场ESG投资策略的超额回报有效期至少还有十年左右的“时间窗口”
FinTech将对金融市场和金融监管产生何种冲击?监管当局应如何认识和看待FinTech风险?如何防止技术滥用,以及在何时、何种程度上将其纳入监管范围?
20世纪以来,美国主要发生了两次大的债务危机,分别是1929-1933年的债务危机和2008年的债务危机,其中,2008年金融危机距离我们最近,我们感受最深
房地产调控不是压制房地产市场的发展,而是使房地产市场发展相对可控,与整体经济发展水平相适应,供给和需求相协调。长期来看,这也将促进我国经济的健康持续发展
预计美国的贸易保护主义短时难以快速消退,未来一段时间,由美国贸易保护主义所带来的全球股票市场的回撤还会出现,并会进一步带动全球股市波动率的升高,金价的避险价值会进一步显现
当前,土地征收补偿行政案件的难点,可以概括为原告不知道“告什么”、法院不知道“审什么”的问题,特别在近年来最高人民法院以及各高级人民法院处理的征地补偿案件集中体现了这一问题
汇率是和谐去杠杆的关键。企业当前面临的困难是产业优化和去产能的过程中不可避免的。美国加征关税,短期可能会给中国造成一定的困难,但也并非完全无法承受
2019年上半年发达经济体的货币政策大幅转向,市场利率下降会对全球经济在弱势水平上起到周期性的支撑,并可能短期企稳。然而,这也埋下了中长期大幅波动风险的种子
纵览货币与支付发展史,还有很多尚未解开的问题与谜团,但脸书Libra的设计者与拥趸者显然需要补一补这方面的课程,方知如何在货币巨兽前表现谦恭、从容
关于中美贸易谈判,最危险的论调就是脱钩论,美国最保守的那部分势力基于自身的认知和利益,希望中美脱钩,国内也有人回应。这个话题,需要从多个方面做严肃的公开讨论,不然就会犯错误
无论是从“以我为主”的角度出发,还是从兼顾外部平衡的角度出发,中国央行货币政策加码宽松或降息的空间都不存在,央行货币政策大概率维持“不松不紧”
今年上半年多国货币政策转向宽松,如今美联储降息靴子落地,巴西政府随后也宣布降息,很多学者认为全球已进入宽松周期。但就中国来看,此次美联储降息后,央行跟进可能性不大
根据2019年财政预算报告,若扣除“财政补贴”这一收入项,当年社会保险基金实际收支缺口将到达1.7万亿元,而这将由涵盖地方政府及中央政府在内的一般公共预算负担
国内目前的高杠杆环境,决定了中美贸易摩擦并不会改变国家长期去杠杆和高质量发展的方向,也决定了政策的总基调为弱刺激,政府缓慢加杠杆,帮助企业与居民部门降杠杆
从智联招聘数据看,金融业招聘需求受金融监管影响一、二季度分别同比减少39.7%、37.0%,互联网/电子商务分别同比减少22.5%、13.6%
既不能跟风《美国陷阱》中什么馅都有的“长臂管辖”,但同时应当对《反海外腐败法》作为刑法下的种种域外效力有所了解,才能做好与“长臂管辖”或者“域外效力”相关的合规工作